鑫元富投配资：高杠杆诱惑下的风险迷局与监管真空

夜幕下的上海陆家嘴，某写字楼23层的灯光依然亮着。透过半开的百叶窗，可以看到鑫元富投配资公司的客户经理王磊正对着电脑屏幕皱眉——他的三位客户因爆仓刚刚被强制平仓。这已是本周第五起类似事件。

作为华东地区规模靠前的民间配资平台，鑫元富投以『1:10杠杆』『分钟级到账』的广告语吸引着众多散户。记者暗访发现，其业务模式实为典型的场外配资：投资者缴纳10万元保证金，平台即提供90万元融资账户，但需购买指定股票池标的。

『表面看是双赢，实际暗藏杀机。』金融监管研究所高级研究员张明远指出，这类平台普遍存在三重风险：一是采用『虚拟盘』对赌模式，客户亏损即成平台利润；二是杠杆率远超证监会规定的1:1红线；三是资金链依赖民间借贷，去年就有三家类似平台卷款跑路。

值得注意的是，鑫元富投的营业执照显示其经营范围仅为『投资咨询』，却通过技术手段将配资系统架设在境外服务器。法律界人士透露，这种『监管套利』行为目前处于灰色地带，投资者维权困难。

在深圳某券商营业部，记者遇到刚亏损28万的投资者李先生。『APP上显示的盈利都是数字游戏，真要提现时就各种限制。』他展示的聊天记录显示，客服曾承诺『保本分红』，这已涉嫌非法集资。

随着注册制改革推进，证监会近期已启动专项整治。但业内人士认为，根除场外配资需建立跨部门协作机制，特别是堵住支付通道和网络接入这些『毛细血管』。对于普通投资者而言，认清『高收益零风险』的谎言，或许才是守住钱袋子的第一道防线。